اوراق قرضه و جايگاه آن در بازار سرمايه ايران

شرایط اقتصادی پیچیده و در حال تغییر امروزه چنین اقتضا می نماید تا بنگاه های اقتصادی دائماً به دنبال روش های نوین تأمین مالی و متنوع نمودن پرتفوی خود باشند. از سوی دیگر نیز در طرح های بزرگ كه تأمین مالی قابل توجهی می طلبند، مؤسسات اعتباری حاضر به پذیرش ریسك ناشی از سرمایه گذاری در این طرح ها كه بخش عمده ای از منابع آنان را مصروف خواهد داشت نمی باشند. یكی از راه هایی كه دولت ها و بنگاه های تولیدی بخش خصوصی و عمومی به منظور تأمین به موقع منابع مالی مورد نیاز خود مورد استفاده قرار می دهند، انتشار اوراق قرضه می باشد. در گذشته، در كشورها فروش اوراق قرضه شركت های خصوصی مورد استقبال قرار نگرفته بود و به همین جهت، این كار در بدو امر با اوراق قرضه دولتی شروع شده بود تا مردم به این طرز معامله عادت كنند و آن را نیز راهی عملی برای افزایش موجودی خود بدانند. بازارهای سرمایه با ابزارهایی از قبیل تنوع در پورتفولیوهایشان موجب تشویق پس اندازكنندگان و حركت منابع می شوند. این بازارها از بخش های متنوعی تشكیل می شوند كه یكی از آن ها اوراق قرض است. در بازارهای سرمایه پیشرفته، شركت ها از طریق انتشار اوراق قرضه می توانند به افزایش سرمایه مبادرت ورزند. مقاله پیش رو ضمن بررسی كلی بازارهای سرمایه، به بررسی تاریخچه اوراق قرضه در ایران پرداخته و بررسی خصایص مهم مكانیسم اوراق قرضه در كنترل حجم پول و نقش آن در تأمین كسری بودجه دولت می پردازد.