گزينش پرتفوي بهينه سهام شركت هاي صنايع غذايي در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از روش پيش بيني تركيبي: كاربرد الگوي ميانگين- واريانس -چولگي

هدف از انجام تحقيق حاضر، ارائه روشي براي گزينش پرتفوي بهينه سهام شركت هاي صنايع غذايي در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از الگوي ميانگين واريانس چولگي با شش تابع هدف مي باشد. جامعه آماري اين مطالعه شامل 14 شركت از گروه محصولات غذايي و آشاميدني بجز قند و شكر و داده هاي مورد نياز نيز شامل قيمت هاي روزانه سهام اين شركت ها منتهي به بهمن سال 1394 مي باشد. براي اين منظور ابتدا از سه روش مختلف پيش بيني براي تخمين قيمت سهام شركت هاي صنايع غذايي استفاده شده و با توجه به خطاي پيش بيني، به هر روش وزني متناسب با قدرت تخمين آن داده شده است. براي اطمينان از بهينه بودن اوزان بدست آمده، قيمت هاي بدست آمده از روش تركيبي با قيمت هاي بدست آمده از هر يك روش هاي پيش بيني بوسيله ي معيارهاي سنجش خطا مورد مقايسه قرار گرفته اند. نتايج حاكي از برتري روش تركيبي در پيش بيني قيمت ها با رتبه ي 1.71 مي باشد. در ادامه بر اساس اوزان بدست آمده شش معيار ميانگين، واريانس و چولگي مرتبط با بازده و خطاي پيش بيني تركيبي بدست آمده است. الگوي ميانگين واريانس چولگي ساخته شده بوسيله برنامه ريزي آرماني حل شده است. در انتها پرتفوي بدست آمده از الگوي ميانگين واريانس چولگي با پرتفوي بدست آمده از الگوي ميانگين واريانس مقايسه شده است. نتايج نشان دهنده كارايي بالاي الگوي ميانگين واريانس چولگي در ايجاد يك سبد سهام بهينه با بازده بالايي نسبت به الگوي ميانگين واريانس مي باشد. به طوري كه ميانگين بازدهي روزانه در طول يك ماه براي الگوي ميانگين واريانس چولگي 0.52 درصد و براي الگوي ميانگين واريانس 0.32 درصد مي باشد.