ارائه الگويي براي قيمت گذاري اوراق سلف موازي نفتي بر اساس مدل قيمت گذاري اختيار معامله بلك شولز

امروزه انژري به­عنوان بخش پيشران اقتصاد ايران، از جايگاه مناسب و ويژه­اي براي سرمايه­گذاري برخوردار است. پيش­بيني حدود 150 ميليارد دلار سرمايه­گذاري در بخش انرژي طي برنامه پنجم، يك سيستم بانكي و مالي پويا و همچنين يك اقتصاد مالي و پولي مدرن را مي­طلبد كه مي­تواند اين منابع را مديريت و تأمين كند. البته انجام اين رويكرد مستلزم رفع موانع قانوني و اصلاح قراردادها است. در حقيقت تأمين مالي در صنعت نفت طي سال­هاي اخير با چالش­هاي جدي روبه­رو شده است. از سوي ديگر سرمايه­گذاري در ميادين مشترك نفتي و گازي ضروري و اجتناب­ناپذير است. به­همين جهت وزارت نفت با طراحي قرارداد جديدي كه به اوراق سلف موازي نفتي شهرت يافته درصدد جمع آوري وجوه مورد نياز است. اين قرارداد قرارداد سلف موازي استاندارد به­همراه دو اختيار در قالب شرط ضمن عقد است. در اين مقاله با نگاهي به طرح پيشنهادي وزارت نفت ضمن ارائه الگويي براي قيمت­گذاري بهينه و مناسب براي اوراق سلف موازي نفتي بر اساس مدل علمي قيمت­گذاري اختيار معامله بلك­شولز، الگوي رياضي متناسب براي انجام آن نيز تشريح  و درنهايت نيز پيشنهاد مي­گردد تا بر اساس اين الگو تحقيقات تجربي و آماري براي تخمين مناسب قيمت­هاي حدي اين اوراق صورت گيرد.