بررسي تاثير تمايلات سرمايه‎گذاران بر نرخ رشد سود مورد انتظار

مطالعات متعددي در مالي رفتاري به تحليل رفتارهاي احساسي سرمايه‌گذاران پرداخته‌اند؛ اما بيشتر مطالعات پيشين در مالي رفتاري تنها به مستندسازي رابطه بين تمايلات سرمايه‎گذاران و قيمت سهام پرداخته‌اند و به ندرت مبنايي نظري در اين زمينه ارائه كرده‌اند كه چه مكانيزمي منجر به تاثيرگذاري تمايلات سرمايه‎گذاران بر قيمت سهام مي‌شود؛ لذا در اين پژوهش تلاش شده از طريق بررسي تاثير تمايلات سرمايه‎گذاران بر نرخ رشد سود مورد انتظار و تحليل مدل ارزيابي سود باقي مانده به ارائه مكانيزمي نظري در اين زمينه پرداخته شود. در راستاي دستيابي به اهداف پژوهش نمونه‌اي متشكل از 560 سال شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 13871394 با استفاده رگرسيون چند متغيره بررسي شده‌ است. نتايج پژوهش نشان داد در دوره‌هايي كه سرمايه‌گذاران احساساتي‌تر هستند، تمايل دارند پيش‌بيني‌هاي خوش‌بينانه‌تري براي نرخ رشد سود مورد انتظار داشته باشند و اين انتظارات خوش‌بينانه منجر مي‌شود، تمايلات سرمايه‎گذاران نرخ رشد سود مورد انتظار را تغيير دهد و سپس بر اطلاعات حسابداري و قيمت سهام تاثير بگذارد.