مدل پوياي ارزشيابي سهام بانك‏ها؛ مورد مطالعه: بانك‏هاي ملت، تجارت، اقتصاد نوين و كارآفرين

هدف: وجود ابهام در شفافيت گزارش‌هاي مالي بانك‌‎ها، ارزشيابي آنها را براي تحليلگران و سهامداران با مشكلات زيادي روبه‌رو كرده است. در اين پژوهش الگوي پوياي ارزشيابي سهام بانك‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از الگوي ARDL ارزيابي شده است. روش: بدين منظور، داده‌هاي فصلي 4 بانك پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران تجزيه‌وتحليل شدند؛ داده‌هايي كه با توجه به دردسترس‌بودنشان به شيوۀ غربالگري طي سال‌هاي 13951388 انتخاب شدند. نوآوري‌ ديگر، انتخاب الگويي رقيب به‌صورت الگوي خودرگرسيوني ARIMA براي ارزيابي ميزان دقت الگوي ARDL و بررسي اثر ريسك سياسي كشور بر قيمت سهام بانك‌هاست كه اثر تحريم بانك مركزي ايران در قالب متغير مجازي وارد الگو شد. نتايج: نتايج نشان داد هر دو الگو قابليت بالايي در پيش‌بيني نسبت قيمت به ارزش دفتري بانك دارند؛ ولي ميزان دقت الگوي ARDL بالاتر است. به‌علاوه، تحريم بانك مركزي در بلندمدت اثر معناداري بر نسبت PB نداشته است. در نهايت براساس اثرات بلندمدت متغيرهاي بنيادين، متغير ارزشيابي سهام بانك تعريف شد كه مثبت و منفي‌بودن آن نشان‌دهندۀ گران يا ارزان‌‌بودن قيمت سهم است.