تحليل تكانه‌هاي موثر بر قيمت مسكن در ايران و بررسي همگرايي آن با بازار مسكن كشورهاي منتخب

An Analysis of Shocks Affecting House Prices in Iran and Its Convergence with the Housing Market in Selected Countries

بخش مسكن از لحاظ سهم در سبد هزينه خانوار و سهم در توليد ناخالص داخلي و نقش آن در تغييرات شاخص­ هاي كلان اقتصادي همچون رشد اقتصادي و اشتغال عوامل توليد حائز اهميت است. با توجه به اهميت بخش مسكن در اقتصاد و وجود نوسان­ هاي فراوان در اين بخش، در اين پژوهش به بررسي عوامل مؤثر بر قيمت مسكن ازجمله شاخص سهام، نقدينگي، قيمت طلا و تكانه­ هاي ناشي از بازار مسكن كشور­هاي امارات متحده عربي، تركيه، يونان و قبرس و همچنين به بررسي همگرايي قيمت مسكن بين كشور ايران و اين كشور­ها پرداخته شده است. براي تحليل تأثير تكانه­ ها از مدل خود‌رگرسيون‌برداري ساختاري و براي بررسي همگرايي شاخص قيمت مسكن ايران و كشورهاي منتخب از مدل جوهانسون با داده هاي فصلي سال­هاي 2007 تا 2015 استفاده شده است. داده­ هاي مورد نياز از بانك اطلاعاتي بورس، سايت بانك مركزي كشورهاي منتخب استفاده شده است. نتايج به دست آمده نشان مي­دهد كه تكانه ­هاي قيمت مسكن كشور­هاي منتخب تأثيري بر قيمت مسكن ايران ندارد؛ از بين متغير­هاي جايگزين دارايي در سبد سهام تكانه حجم نقدينگي بر قيمت مسكن مؤثر است و تكانه شاخص سهام و قيمت طلا بر شاخص قيمت مسكن ايران اثري ندارند. سهم قيمت مسكن كشورهاي منتخب در توضيح نوسانات خطاي پيش‌بيني قيمت مسكن ايران در كوتاه‌مدت قابل توجه است ولي در بلندمدت كاهش مي­ يابد. پس سياست مؤثر در كوتاه ­مدت براي تثبيت قيمت مسكن كنترل حجم نقدينگي و جهت­ دهي به سمت توليد است. از ديگر نتايج تأييد وجود رابطه همگرايي بين شاخص قيمت مسكن ايران و كشور­هاي منتخب در بلند‌مدت است. اين گوياي انتقال مسري بحران در بازار مسكن كشورها است. لذا مقاوم‌سازي بازار مسكن در برابر بحران­ها ضروري به نظر مي­رسد.

The housing sector is one of the most important economic sectors in terms of household expenditure and GDP and its role in changing macroeconomic index such as economic growth and employment. Given the importance of the housing sector in the economy and there is a lot of volatility in this sector, in this study, the factors affecting the price of housing has been Including stock indices, liquidity, the price of gold and shocks caused by the housing market countries, United Arabic Emirates, Turkey, Greece and Cyprus will be discussed. Also, the convergence of housing prices between Iran and selected countries will be evaluated. To analyze the effect of shocks from Structural Vector Auto Regressive and housing price index for the convergence Iran and selected countries Johansson model is used by quarterly data from 2007 to 2015. Data is extracted from the stock exchange database of Iran, Central Bank of selected countries. The results that show the housing shocks in selected countries don't impact on the price of housing; Liquidity shocks is effective and stock index shocks and gold prices have no effect on Iran's House Price Index. The share of housing prices in selected countries fluctuations of housing prices forecast error in the short-term is up, but in the long run is reduced. Controlling the volume of liquidity and orienting towards production are effective policies in the short term to stabilize housing prices. The findings also confirmed the convergence relationship between Iran and selected countries in the long-term housing price index. This reflects the contagion of the crisis in the housing market of the countries. Therefore, it is necessary to rebuild the housing market against crises.