عنوان مقاله :
پيش بيني نوسانات قيمت آتي سكه طلا در بورس كالاي ايران با استفاده از روش هاي پارامتريك
عنوان به زبان ديگر :
Forecasting fluctuations of gold coin futures price on Iran mercantile exchange using parametric methods
پديد آورندگان :
فدايي نژاد، محمداسماعيل دانشگاه شهيد بهشتي , صالح آبادي، علي دانشگاه امام صادق (ع) , اسدي، غلامحسين دانشگاه شهيد بهشتي , وزيري، محمدتقي دانشگاه ايالتي كاليفورنيا , طاعتي، حسن دانشگاه شهيد بهشتي
كليدواژه :
بازار آتي , نوسان , ﻣﺎرﮐﻮف ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ ﮔﺎرچ , روش هاي پارامتريك
چكيده فارسي :
ﯾﮑﯽ از ﻣﻬﻢﺗﺮﯾﻦ ﻣﻮﺿﻮﻋﺎت ﺑﺎزارﻫﺎي ﻣﺎﻟﯽ در دﻫﻪﻫﺎي اﺧﯿﺮ پيش بيني ﺑﻮده اﺳﺖ. ﻣﻬﻢﺗـﺮﯾﻦ ﻫـﺪف اﯾـﻦ ﺗﺤﻘﯿـﻖ، پيش بيني نوسانات قيمت آتي سكه طلا در بورس كالاي ايران است.
در اين تحقيق اقدام به برآورد و پيش‌بيني چهار دسته مدل‌هاي گارچ متقارن (GARCH) گارچ نمايي، FIGARCH و گارچ چند رژيمه با سه نوع توزيع نرمال، توزيع T و توزيع GED پرداخته شده است. بر اساس خطاي مدل در پيش بيني نوسانات كاراترين مدل جهت پيش بيني نوسانات در بازار آتي طلا ﻣﺪل ﻣﺎرﮐﻮف ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ ﮔﺎرچ (MS-E-GARCH) گزارش گرديد.
ﻧﺘﺎﯾﺞ ﺑﺮآورد ﻣﺪل ﻣﺎرﮐﻮف ﺳﻮﺋﯿﭽﯿﻨﮓ ﮔﺎرچ (MS-E-GARCH)، ﻧﺸﺎن ﻣـﯽدﻫـﺪ نوسانات بازار سكه آتي قابليت پيش بيني را دارد و در نتيجه نوسانات ﺑـﺎزار قيمت سكه آتي در ﻫﺮ دو رژﯾﻢ ﭘﺮﻧﻮﺳﺎن و ﮐﻢﻧﻮﺳﺎن از ﮐﺎراﯾﯽ ﺿﻌﯿﻒ ﺑﺮﺧﻮردار ﻧﯿﺴﺖ و ﻣﯽﺗﻮان در اﯾـﻦ ﺑـﺎزار ﺑـﻪ ﺳﻮدﻫﺎي ﺳﯿﺴﺘﻤﺎﺗﯿﮏ دﺳﺖ ﯾﺎﻓﺖ. بر اساس نتايج تحقيق دقت مدل (MS-E-GARCH) در حالت توزيع GED نسبت به ساير مدل‌ها بالاتر است.
چكيده لاتين :
One of the most important topics in financial markets in recent decades is the forcasting. The main purpose of this study is to forcast volatility future prices.
In this research, four groups of symmetric GARCH (GARCH), exponential GARCH, FIGARCH and multi-regime GARCH models have been estimated and forecasted using normal distribution, t-distribution and GED distribution. According to the model error for forecasting fluctuations, the Markov Switching GARCH model (MS-E-GARCH) is reported to be the most efficient model to forecast the fluctuations in the gold coin futures market.
The results of the estimation by the Markov Switching GARCH model (MS-E-GARCH) show that fluctuations of gold coin futures market are predictable; and as a result the gold coin futures prices do not have the weak form of efficiency in both low and high volatility settings and systematic profits could be achieved in this market. According to the results of the study, the accuracy of MS-E-GARCH model is higher for GED distribution in comparison with other models.
عنوان نشريه :
دانش سرمايه گذاري
