عنوان مقاله :
پيش‌بيني نوسانات قيمت سهم و احتمال وقوع بازده‌هاي حدي
عنوان به زبان ديگر :
Prediction Stock Volatility and Probability Extreme Return
پديد آورندگان :
قرشي، فلور دانشگاه آزاد واحد تهران جنوب - دانشكده اقتصاد و حسابداري , امام وردي، قدرت الله دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركز - دانشكده اقتصاد , جعفري، محبوبه دانشگاه آزاد واحد تهران جنوب - دانشكده اقتصاد و حسابداري , باغاني، علي دانشگاه آزاد واحد تهران جنوب - دانشكده اقتصاد و حسابداري , نوري فرد، يداله دانشگاه آزاد واحد تهران جنوب - دانشكده اقتصاد و حسابداري
كليدواژه :
بازده‌هاي حدي , ريسك منحصر بفرد , نوسان شرطي بازده , عامل ريزش مورد انتظار
چكيده فارسي :
طي سال‌‌هاي اخير پژوهشگران به بررسي عوامل تاثير گذار بر بازده‌هاي حدي پرداخته‌اند. در اين راستا، هدف از اين مقاله، پيش‌بيني احتمال وقوع بازده‌هاي حدي است زيرا سرمايه گذاران با شناخت اين گونه بازده‌ها مي‌توانند عملكرد پرتفوي شان را بهبود ببخشند. در اين مقاله ابتدا بازده‌هاي حدي شناسايي مي‌شوند سپس عوامل ريسك منحصر بفرد شركت، ريسك نوسان شرطي و عامل ريزش مورد انتظار و سايرمتغير‌هاي تاثير گذار همچون متغير عمر شركت، متغير ارزش دفتري به ارزش بازار، قيمت سهم، حجم معامله و نوسان قيمت ارز ونفت خام بعنوان متغير‌هاي مستقل مدل اصلي محاسبه مي‌شوند. در نهايت مشخص مي‌گردد كه دو عامل ريسك منحصر بفرد رابطه معني‌دار با بازده‌هاي حدي داشته و نوسان شرطي بازده با بازده‌هاي مثبت رابطه ندارد اما با بازده‌هاي حدي منفي رابطه معني‌داري دارد. عامل ريزش مورد انتظار با بازده‌هاي مثبت رابطه منفي و با بازده‌هاي حدي منفي رابطه مثبت دارد.
كليدواژه‌ها
چكيده لاتين :
This study examines the relationship between volatility and the probability of occurrence of expected extreme positive and negative returns in The thehran security market. The purpose of this research is optimation portfolios via hold positive return and eleminate nagative return. Two measures of volatility and the factor of expected shortfall are examined: conditional volatility calculated using an EGARCH model and idiosyncratic volatility based on the Fama and French five-factor model and expected shortfall calculate with smi-parametric metod. This paper is based on regresion probit model and data use from 1382 to 7/1397. A significantly positive relationship is observed between a firm’s idiosyncratic volatility and the probability of occurrence of an extreme return. Other firm characteristics, including firm price, volume and Book-to-Market ratio, are also shown to be significantly related to firm extreme returns. The relationship Between the age factor and exterem return is not found relation. The effects of conditional and expected shortfall are mixed.
عنوان نشريه :
دانش مالي تحليل اوراق بهادار
