تأثيرات غيرخطي كارآفريني و عوامل نهادي بر توسعه مالي

The nonlinear effects of entrepreneurship and institutional factors on financial development

تأثير توسعه مالي بر اقتصاد آنچنان مهم است كه امروزه اعتقاد بر اين است كه بدون داشتن يك بخش مالي كارا و توسعه‌يافته، نمي‌توان به توسعه اقتصادي دست يافت. در اين پژوهش، به بررسي تأثيرات تقاطعي غيرخطي كارآفريني و عوامل نهادي بر توسعه مالي (تسهيلات اعطايي توسط سيستم بانكي و ارزش سهام معاملاتي) در 14 كشور با شاخص توسعه انساني بالا طي دوره زماني 2020-2007 با استفاده از تكنيك اقتصادسنجي پانل ديتا با رهيافت غيرخطي الگوي خودتوضيح برداري با وقفه‌هاي گسترده (NARDL) پرداخته شده است. نتايج برآوردها حاكي از آن است كه شوك‌هاي مثبت (منفي) اثرات تقاطعي كارآفريني و عوامل نهادي، داراي تأثير مثبت (منفي) بر تسهيلات بانكي و ارزش سهام معاملاتي مي‌باشند. با توجه به نتايج حاصله، ابتدا با بهبود و سپس با گسترش شاخص‌هاي نهادي و كارآفريني، مي‌توان در زمينه افزايش شاخص‌هاي توسعه مالي، نقش قابل توجهي را ايفا كرد.

The effect of financial development on the economy is so important that today it is believed that economic development cannot be achieved without an efficient and developed financial sector. In this research, to investigate the nonlinear intersectional effects of entrepreneurship and institutional factors on financial development (banking credit and value of trading shares) in 14 countries with high HDI during the time period of 2007-2020 using the panel data econometric technique It is addressed by nonlinear Nonlinear Auto Regressive Distributed Lag (NARDL) approach. The results of the estimations indicate that in the studied countries, the positive (negative) shocks of the intersectional effects of entrepreneurship and institutional factors have a positive (negative) effect on banking credit and value of trading shares. According to the results, first by improving and then by expanding the institutional and entrepreneurship indicators, it is possible to play a significant role in increasing the financial development indicators.