اثر چندك بر چندك تلاطم قيمت نفت بر بازدهي بازار سهام تهران

در اين پژوهش اثر تلاطم قيمت نفت بر بازدهي بازار سهام تهران با رويكرد چندك بر چندك برآورد شده است. در اين رويكرد وابستگي‌هاي ميان چندك‌هاي تلاطم قيمت نفت و بازدهي بازار سهام تهران نشان داده شده است. بدين منظور ابتدا با روش ناهمسان واريانس شرطي خودتوضيحي تعميم يافته، تلاطم قيمت نفت مشخص و سپس با استفاده از رويكرد چندك بر چندك اثر تلاطم قيمت نفت بر بازده بازار سهام تهران برآورد شده است. جامعه آماري، داده‌هاي مربوط به متغيرهاي نفت و شاخص قيمت سهام بازار بورس تهران و نمونه آماري شامل 2076 مشاهده از داده‌هاي روزانه مربوط به متغيرهاي نفت و شاخص قيمت سهام بازار بورس تهران طي دوره زماني 1388:1 تا 1402:10 مي‌باشد. نتايج اين پژوهش نشان مي‌دهد كه اثر تلاطم قيمت نفت بر بازار سهام تهران، در طول چندك‌هاي مختلف بازده بازار سهام تهران متفاوت مي‌باشد. به طوري كه، بيشترين اثرگذاري تلاطم قيمت نفت بر بازده بازار سهام تهران مربوط به حالتي است كه بازار سهام در وضعيت رونق شديد قرار دارد. در اين حالت تلاطم كوچك (بزرگ) قيمت نفت اثر مثبت (منفي) بزرگي بر روي بازده بازار سهام تهران دارد. بر اساس نتايج مي‌توان گفت رابطه بين تلاطم قيمت نفت و بازده بازار سهام به مقدار تلاطم قيمت نفت و وضعيت بازار سهام بستگي دارد.