نقش متغيرهاي كلان اقتصادي در نااطميناني بورس اوراق بهادار تهران با رويكرد استفاده از فيلترينگ ريسك، شبيه‌سازي MCMC و رهيافت ARDL

هدف اين مطالعه برآورد معيار جديدي از نااطميناني كل بورس اوراق بهادار تهران و بررسي نقش متغيرهاي كلان اقتصادي روي اين نااطميناني مي‌باشد. در اين مطالعه، ابتدا از طريق فيلترينگ ريسك، با رويكرد استفاده از مدل عاملي‌ پوياي تعميم يافته (GDFM)، جزء ويژه 25 سري زماني از شاخص‌هاي اصلي بورس تهران در بازه 10 ساله را شناسايي نموديم. در ادامه نوسانات شرطي جزء ويژه باقيمانده سريهاي زماني تحت مطالعه را از طريق مدل تلاطم تصادفي (SV) برآورد كرده و با استفاده از ميانگين‌گيري نوسانات شرطي شبيه سازي شده توسط رويكرد زنجيره ماركوف-مونت كارلو (MCMC) به يك نااطميناني كل براي بورس اوراق بهادار تهران رسيديم. نتايج استفاده از الگوي ARDL نشان داد نااطميناني بورس تهران به متغيرهاي مستقل پژوهش شامل نرخ تورم، نرخ سود واقعي بانك‌ها، نرخ ارز آزاد، حجم نقدينگي، درآمد مالياتي و قيمت نفت واكنش نشان مي‌دهد، اما بين نرخ بيكاري و نااطميناني بورس رابطه معني‌داري وجود ندارد.