بررسي تاثير رويدادهاي تقويمي هجري قمري بر بازده سهام و حجم معاملات روزانه در بورس اوراق بهادار تهران

Research in Effect of Lunar Calendar Events on Stock Returns and Daily Trading Volume in Tehran Stock Exchange

بررسي اثرات تقويمي به عنوان شاخه اي از مالي رفتاري، بر بازده و حجم معاملات در اوقات خاصي از سال توجه مي كند و به دنبال اين است تا ببيند آيا تفاوت معني داري بين بازده و حجم معاملات قبل از اين روزهاي مورد نظر با بازده و حجم ساير روزها (مطابق آنچه در بسيار ي از بازارهاي نقاط مختلف دنيا ديده شده) وجود دارد يا خير؟ اين تحقيق به بررسي اثرات تقويمي هجري قمري بر روي بازدهي سهام و حجم معاملات روزانه در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني سال 83 لغايت 90 مي پردازد. روش اجراي اين تحقيق شامل تحليل از طريق روش داده هاي تركيبي مي‌باشد. نتايج اين تحقيق نشان مي‌دهد كه اثر ماه رمضان و ماه محرم بر بازدهي سهام در بورس اوراق بهادار تهران تاييد مي‌شود. بهطوري كه بازدهي با شروع دو ماه مذكور افزايش مي‌يابد. اما درمورد حجم معاملات اثر يا تفاوت معني‌داري در روزهاي دو ماه مورد نظر مشاهده نشده است

considers the efficiency and the amounts of transactions in some special times of the year, and seeks to know whether there is a notable difference between the efficiency and number of transactions before these specified days with the out-put and the amounts of dealings on other days. (according to what have been observed at world markets) This research considers the effects of the calendar year Hegira on the out-put of stocks and the number of transactions at the stock market of Tehran during the years 1383-1390. The method of performing this research contains the analysis through-out the method of panel data. The conclusion of this research proves that the effect of the Hegira months: Ramadan and Moharram on the stock market of Tehran is approved. Such an approvement that the efficiency is elevated during these two mentioned months. But no significant difference has been noticed due to the amounts of transactions during the mentioned months.