تاثير ساختار بدهي بر محافظه كاري شرطي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of Debt Structure on Conditional Conservatism of Listed Companies in Tehran Stock Exchange

هدف اين پژوهش بررسي تاثير ساختار بدهي بر محافظه كاري شرطي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي اندازه گيري ساختار بدهي از نسبت كل بدهي ها به كل دارايي ها و نسبت بدهي بلندمدت به كل بدهي ها و براي اندازه گيري محافظه كاري شرطي از سه مدل ا. مدل مبتني بر رابطه سود و بازده باسو (Basu, 1997) 2. مدل مبتني بر تغييرات سود باسو (Basu, 1997) و 3. مدل مبتني بر رابطه اقلام تعهدي و جريان نقد عملياتي بال و شيواكومار (Ball, et al., 2005) استفاده شده است. در اين پژوهش، تعداد 81 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1387-1381 به عنوان نمونه آماري انتخاب و با استفاده از مدل هاي رگرسيون خطي چند متغيره تجمعي مورد تجزيه وتحليل قرار گرفته است. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه بر اساس نتايج فرضيه اول پژوهش، نسبت كل بدهي ها به كل دارايي ها بر محافظه كاري شرطي در مدل مبتني بر رابطه سود و بازده، تاثير مثبت، در مدل مبتني بر تغييرات سود، بي تاثير و در مدل مبتني بر رابطه اقلام تعهدي و جريان نقد عملياتي تاثير منفي دارد. هم چنين يافته هاي پژوهش در مورد فرضيه دوم حاكي از عدم تاثير نسبت بدهي بلندمدت بر كل بدهي ها بر محافظه كاري شرطي در هر سه مدل ياد شده دارد كه اين امر نشان دهنده عدم تاثيرگذاري ويژگي مربوط به سررسيد بدهي ها بر محافظه كاري شرطي مي باشد.

The aim of this research is the study of the debt structure effect on conditional conservatism of listed companies in Tehran Stock Exchange. For the measurement of debt structure we used debt to assets ratio and long–term debt to total debt ratio and conditional conservatism is measured using Basu’s (1997) asymmetric timeliness and persistence earnings measures and Ball & Shivakumar’s (2005) asymmetric cash flow-accruals measure. To test hypothesis of this research, 81 listed companies of Tehran stock Exchange were Tested with pooled multivariate regression models from 2002 to 2008.The results of research show that based on the first hypothesis, debt to assets ratio on conditional conservatism has positive impact in model of earning-return, neutral impact in model of earning changes and negative impact in model of accrual-cash flow operating. Also, findings of research about second hypothesis indicate that the ratio of long-term debt to total debts (in three models) did not have impact on conditional conservatism which is indicative of neutral impact of feature of debt maturity on conditional conservatism.