متوازن سازي مجدد پرتفوي دارايي ها بر مبناي رويكرد فازي

Portfolio Rebalancing Model based on Fuzzy Decision Theory

در تحقيق حاضر از استراتژي متوازن سازي مجدد پرتفوي به عنوان يك راهكار مناسب جهت تجديد نظر سازي سهام سرمايه گذار با توجه به هزينه هاي معاملاتي با رويكرد فازي،استفاده شده است.مدل طراحي شده بر اساس سه فاكتور كليدي بازده مورد انتظار، ريسك و درجه نقد شوندگي سهام مي باشد. به منظور آزمون مدل، داده ها و اطلاعات سهام مورد معامله در بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي 1388 تا 1390 را استفاده كرده و ضمن وارد كردن سطوح انتظارات ذهني سرمايه گذاران، كارايي مدل را طي دو سناريو مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج به خوبي مي تواند سطوح ذهني مورد انتظار سرمايه گذاران نسبت به بازدهي مورد انتظار، ريسك و نقدشوندگي، به منظور متوازن سازي مجدد پرتفوي سرمايه‌گذار ي كه بكار گرفته شده است را نشان دهد.

In this paper, we used portfolio rebalancing strategy as a mechanism for review of the stock of investor The Fuzzy approach to trading costs. The designed Model is based on three key factors, expected return, risk and the stock Degree of liquidity. To test the model, we used data and information of traded stocks on the Tehran Stock Exchange during the period 1388 to 1390 and with arrival of Enter the subjective expectations levels of investors, we have examined the performance of the model in two scenarios. The results can show the subjective expectations levels of investors than expected return, risk and liquidity in order to re-balancing of Investors portfolio