ارزيابي رفتار سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران با روش فرايند تحليل شبكه اي

رفتار سرمايه گذاران در بازارهاي مالي، يكي از موضوع هاي مهم در علم مالي است كه در اين خصوص، مالي استاندارد بر رفتار منطقي عاملان اقتصادي و وجود آربيتراژ و مالي رفتاري بر خطاهاي رفتاري و محدوديت در آربيتراژ در بازارهاي مالي تاكيد دارد. هدف اين مقاله، ارزيابي و رتبه بندي رفتارهاي سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران به روش فرايند تحليل شبكه اي (ANP) است. براي ارزيابي و رتبه بندي رفتار سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران، از روش فرايند تحليل شبكه اي و نرم افزار سوپر دسيژن استفاده شده است. همچنين، براي محاسبه نمره مقايسات زوجي معيارها و خوشه ها و روابط بين آنها از استاندارد امتيازدهي ساعتي استفاده شده و بر اين مبنا پرشسنامه اي تهيه و براي خبرگان و فعالان بازار سهام ارسال شد و نمره هر مقايسه زوجي با محاسبه ميانگين هندسي نمره هاي پرسشنامه ها به دست آمد. نتايج اين پژوهش نشان مي دهد كه سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران در 40 درصد رفتارها و تصميمات خريد و فروش سهام، رفتار توده وار دارند و در 33 درصد مواقع فرايند دقيق و تحليلي را براي تصميم خريد و فروش سهام انتخاب كرده، منطقي رفتار مي كنند همچنين، حدود 22 درصد رفتارهاي سرمايه گذاران واكنشي و حدود 5 درصد تصميمات خريد و فروش سهام آنها شهودي است. بر اساس نتايج ديگر اين پژوهش، عوامل مربوط به بازار سهام و آموزش و فرهنگ، بيش از ساير عوامل بر رفتارهاي سرمايه گذاران موثر است.