نااطميناني نسبت به سياست‏هاي پولي و آثار اقتصادي آن

Uncertainty in Monetary Policy and its Economic Impacts: a combination of VAR and GARCH

اهميت شفافيت در سياست‎هاي پولي بانك مركزي در مطالعات مختلف مورد تأكيد قرار گرفته است. اما معمولاً بانك‏هاي مركزي به‏ منظور دستيابي به اهداف خود سياست‏هاي پولي را به‏ گونه ‏اي اعمال مي‏ نمايند كه از ديد فعالان اقتصادي جامعه پنهان بماند. اين موضوع باعث افزايش نااطميناني در سياست‏هاي پولي شده كه به نوبه خود مي‏تواند نرخ رشد اقتصادي، تورم و بيكاري را تحت تأثير قرار دهد. در اين مطالعه آثار اقتصادي نااطميناني در سياست‏هاي پولي مورد بررسي قرار مي‏گيرد. براي اين منظور، با استفاده از داده ‏هاي فصلي مربوط به سال‏هاي 90-41372 آثار نااطميناني در سياست‏هاي پولي بر نرخ رشد اقتصادي، نرخ تورم و نرخ بيكاري در ايران مورد بررسي قرار مي‏گيرد. نتايج حاصل از تحقيق نشان مي‏دهد كه افزايش نااطميناني در سياست‏هاي پولي، افزايش نوسانات در اين متغيرهاي اقتصادي را به دنبال خواهد داشت.

Various studies emphasize the importance of transparency of the central bank. However, since the central banks has the main task of stabilizing inflation and unemployment rate in normal level, so they have some of their policies in such a way that remain hidden from view of economic agents. This increases the uncertainty in monetary policy, which in turn can affect economic growth, inflation and unemployment. In this study, using quarterly data for the years 137290, the economic effects of uncertainty in monetary policy will be studied on economic growth, inflation and unemployment rates in Iran. The results suggest that the increase of uncertainty in monetary policy will be followed by increasing volatility in economic variables.