ارزيابي نقش باور هاي سرمايه گذاران بر جهت گيري قيمت و حجم معاملات در بازار سرمايه

Evaluation the Role of Investor’s Beliefs on the Direction of price and Trading in Capital Market

افكار و عقايد سرمايه گذاران درخصوص آينده بازار سرمايه مي تواند نقشي مؤثر بر روند قيمت و حجم معاملات بازار داشته باشد. افكار و عقايد سرمايه گذاران به ديدگاه آنان پيرامون وضعيت آينده بازار سرمايه اشاره دارد. از اين رو، هدف اصلي اين پژوهش بررسي تأثير باورهاي خوش بينانه و بدبينانه سرمايه گذاران بر روند قيمت بازار و روند معاملات بازار سهام مي باشد. جامعه آماري اين پژوهش شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و نمونه آماري شامل 50 شركت كه داراي بيشترين ارزش بازار در دوره پنج ساله 1393-1389 بوده اند، مي باشد. به منظور آزمون فرضيه هاي پژوهش از رگرسيون چند متغيره و داده هاي سري زماني استفاده شده است. نتايج اين پژوهش حاكي از اين است كه باورهاي خوش بينانه و بدبينانه سرمايه گذاران بر روند معاملات بازار به ترتيب تأثير مثبت و منفي دارد. همچنين، نتايج اين پژوهش نشان مي دهد كه باورهاي خوش بينانه و بدبينانه سرمايه گذاران بر روند قيمت بازار تأثير معني دار ندارد.

Investor’s beliefs about the future of capital markets can play an effective role on the market price trend and market trading volume trend. Investor’s beliefs about the future of the capital market refer to the views of investors. Therefore, the main objective of this study was to investigate the influence of beliefs optimistic and pessimistic investors are on the market price and trading volume market. The population of this research firms listed in the Tehran Stock Exchange and a sample of 50 companies with the highest market value in the fiveyear period 20102015. Sampling methods is systematic elimination and multiple regressions were used to test hypotheses. The results showed that investors are optimistic and pessimistic views on the positive and negative effects of market trading volume trend. The results of this study show that the optimistic and pessimistic Investor’s beliefs does not effect on the market price trend