رابطه بين حاكميت شركتي و معامله با اشخاص وابسته

The relationship between corporate governance and related party transactions

با توجه به گسترش معاملات با اشخاص وابسته و افزايش بكارگيري اين معاملات در شركتها لازم است جهت كاهش جرائم مالي و بهبود عملكرد، سازوكارهاي نظارتي ايجاد گردد. از جمله چنين سازوكارهاي نظارتي، طراحي و اجراي نظام حاكميت شركتي مناسب در شركتهاست. شواهد تجربي حاكي از نقش تعديل كننده حاكميت شركتي در معاملات با اشخاص وابسته است. در پژوهش حاضر به بررسي رابطه ي بين مكانيزم هاي حاكميت شركتي و معامله با اشخاص وابسته پرداخته شده است. نمونه مورد بررسي شامل 136 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي سالهاي ۱۳۹۳-۱۳۸۹ مي باشد. جهت آزمون فرضيه هاي پژوهش از مدل رگرسيون چند متغيره با رويكرد پنل ديتا استفاده شده است. استقلال اعضاي هيئت مديره، پاداش هيئت مديره، مالكيت سهامداران نهادي، تغيير مديرعامل و چرخش حسابرس مستقل به عنوان پنج مكانيزم حاكميت شركتي مورد استفاده قرار گرفته اند. نتيجه ي پژوهش حاكي از آن است كه بين معامله با اشخاص وابسته و مالكيت سهامداران نهادي و تغيير مديرعامل رابطه ي معكوس و معنادار، بين معامله با اشخاص وابسته و استقلال اعضاي هيئت مديره رابطه معكوس غيرمعنادار، بين معامله با اشخاص وابسته و پاداش هيئت مديره رابطه مستقيم معنادار، و بين معامله با اشخاص وابسته و چرخش حسابرس مستقل رابطه مستقيم غيرمعنادار وجود دارد.

One of the concepts which recently have been discussed a lot by corporate governance regulators and standard setters is related party transaction. Related party transaction due to the complexity in recognition and disclosure are considered to be one the challenges of financial reporting which can influence economic decisions of users. Considering the expansion of related party transactions and the increase of them in companies, it is necessary to create monitoring mechanisms to reduce the financial frauds and to improve the performance. Among these types of monitoring mechanisms, stablishing and performing of proper corporate governance system in companies is one of these mechanisms. The empirical evidences show that corporate governance lessens related party transaction. In this research, the relationship between the mechanisms of corporate governance and related party transactions is investigated. The study sample includes 136 Tehran Stock Exchange listed companies from 1389 to 1393. In order to test the research hypotheses, the multivariable regression model with a data panel was used. The board members independences, boards compensation, stock ownership, change of executive manager, auditor rotation were used as the corporate governance mechanisms. The result of the research indicates that there is a significant and reverse relation between related party transaction and ownership of the institutional stockholders and change of executive manager. There is a reverse relation between related party transaction and autonomy of board of managers’ members but this reverse relation is not significant statistically. There is a direct and significant relation between related party transaction and board of managers’ compensation and there is a direct relation between related party transaction and auditor rotation, which is not significant statistically.