نقش بورس محصولات كشاورزي در پوشش ريسك(مطالعه موردي محصولات منتخب كشاورزي)

The Role of Agricultural Commodity Exchange on Hedging (Case Study: Selected Agricultural Product)

نوسان هاي قيمت محصولات كشاورزي هم توليدكنندگان و هم مصرف كنندگان را با ريسك و عدم قطعيت مواجه مي سازد. قرارداد آتي به عنوان يكي از ابزارهاي مهم پوشش ريسك به مديريت ريسك قيمت مي پردازد. بر اين اساس در اين مطالعه با استفاده از روش حداقل ميانگين واريانس، به بررسي وضعيت پوشش ريسك محصولات كشاورزي در بازار بورس والاستريت كشور امريكا در دوره يك ماهه سال 2014 پرداخت‍‍ه شد. نتايج نشان داد كه قراردادهاي آتي محصول ذرت ريسك قيمتي را حدود 26 درصد كاهش داده است. همچنين در مقايسه با محصول ذرت، قراردادهاي آتي محصول سويا كارايي پوشش ريسك بيشتري نسبت به محصول ذرت داشته است كه اين كارايي به حدود 88 درصد مي رسد. نتايج كارايي پوشش ريسك قراردادهاي آتي محصول گندم و پنبه نشان دهنده پوشش ريسك اين قراردادها به ترتيب به ميزان 83 و 79 درصد است كه مبين پوشش ريسك قابل توجه براي اين محصولات است. بنابراين، با توجه به نتايج به دست آمده، توسعه بورس كالاهاي كشاورزي به خصوص قراردادهاي آتي مي تواند دغدغه كشاورزان در زمينه ريسك را به حداقل رساند.

Fluctuations in the agricultural products price face producer and consumer with risk and uncertainty. Futures contract as an important tool of hedging pays to price risk management. Base on، this study has tried to use of the least mean-variance method investigating agricultural product hedging situation in the Wall Street exchange market at the one-month period of December 2014. The results show that the futures contract of corn decreasing risk price about 26 percent. Also، in comparison with corn، the futures contract of soybean has more hedging than corn futures contract. The results of hedging efficiency of wheat futures contract represent hedging is up to 83 percent and this amount for cotton is about 79 percent. According to the results، development of agricultural commodity exchange specially the agricultural futures contracts can be minimized farmers concerns in the field of risk.