بررسي ارتباط بين برخي مكانيزم هاي راهبري شركتي و سطح نگهداشت وجه نقد در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Relationship Between Corporate Governance Mechanisms and Level of Cash Holding in Among Listed Firms in Tehran Stock Exchange (TSE)

در اين تحقيق ارتباط ميان برخي مكانيزم ­هاي حاكميت شركتي شامل نسبت اعضاي غيرموظف هيات مديره، دوگانگي وظيفه مديرعامل و شفافيت اطلاعاتي با ميزان نگهداشت وجه نقد شركت­ها مورد آزمون تجربي قرار گرفت. نمونه آماري مورد استفاده در پژوهش حاضر شامل 94 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني سال­هاي 1387 تا 1391 مي­باشد. با بكارگيري مدل­هاي رگرسيون چندمتغيره مبتني بر تكنيك داده­ هاي تلفيقي يافته ­هاي پژوهش حاكي از آن است كه ميزان نگهداشت وجه نقد با شفافيت اطلاعاتي رابطه منفي و با دوگانگي مسوليت مديرعامل رابطه مثبت معناداري دارد، اما بين نسبت اعضاي غيرموظف هيات مديره و مانده وجه نقد شركت­ها رابطه معناداري يافت نشد. نتايج بدست آمده در اين مطالعه ضمن پركردن خلاء تحقيقاتي صورت گرفته در اين حوزه، مي­تواند براي مديران، سرمايه­ گذاران، سياست ­گذاران بورس و ساير ذينفعان در امر تصميم­ گيري راه گشا باشد.

In this study, the relationship between certain corporate governance mechanisms, including the Board Independence, Chair duality and Information transparency of corporate cash holdings was performed by Experimental test. The statistical sample used in this study is consisted of 94 accepted companies in Tehran Stock Exchange in the period 1387 to 1391 (2008 to 2012). Using the multivariate regression models based on Data Integration techniques, the research findings suggest that,the amount of cash holdings has Negative correlation with information transparency and has a significant positive relationship with Chair Duality. But between the Board Independence and cash balance of corporate didn’t find significant relationship. The obtained result in this study whilehas been Fillingthe research gap in this area, can be helpful in the decision-making for Managers, investors, Policymakers of stock exchange and other stakeholders.